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发布时间：2025-09-04 12:53:05 来源：西部证券 作者：吐鲁番地区

啦爹啦所以我认为知识付费产品会越来越像教育的方向转移。

拍卖，啦爹啦团购，中远期，三件事的核心是聚，聚是B2B最大价值所在。啦爹啦省钱也不是和中小企业核心的卖点。

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(各领域关闭名单详见报告第四部分)如果把时间播回到三年前，啦爹啦电子商务、啦爹啦O2O、社交、企业服务都正是资本的新宠，经历了36个月的“补贴——烧钱——数据——融资”循环，卡位已经基本形成，市场最终只容得下头部的几家公司。经历了2000年互联网泡沫和2008年经济危机后，啦爹啦2016年再次划下了泡沫和寒冬的韵脚。

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