压倒土巴兔IPO的稻草是什么？

发布时间：2025-08-23 21:15:47 来源：西部证券 作者：何欣

借用知乎网友的一句话来说，压倒就是“你会发现事件中的每一个当事人，压倒都在强调对方的过错，想以自己的方式来给对方施加惩罚;同时却对自己犯的错有恃无恐，因为并不会受到惩罚”

这还不算什么，土巴兔更有甚者拿到产品后，说不合适要求退货。虽然中国有3亿儿童，压倒却不具备购买玩具的文化，玩具一般是孩子拽着父母在超市或者商场买，中国的父母更愿意给孩子报各种培训班。

“这时候，土巴兔说好听的，找一些志同道合者，说不好听的，就是先忽悠一批人。同年，压倒服装巨头Zara的西班牙供应商林琛加盟乐淘，担任供应链副总裁，进一步强化了乐淘供应链体系。 转型的结果是：土巴兔2011年乐淘一天能卖4万双鞋子，2012年转型自有品牌后，一天只有几百单，半年后，乐淘就产生了几千万的库存。

为此，压倒毕胜分别谈妥了Burberry、Prada、UnderArmour、耐克、依视路及卡地亚中国供应商，推出了女鞋、运动鞋、眼镜及配饰等多个品类。天上一个大馅饼掉下来把你给砸晕了，土巴兔就不知道干什么了。

从卖玩具到卖鞋在雷军和毕胜看来，压倒中国适龄儿童有三个亿，这个市场大得可怕。

我这个人，土巴兔除了工作、抽烟和睡觉，没有任何爱好。但即便如此，压倒张兰也只是在国贸找到一个600平米的小位置，压倒在开业的4个月内，俏江南的收入都不够支付租金和员工的工资!即便如此，张兰还是咬牙挺了过来，俏江南的生意也终于有了转机，依靠口碑，那个“环境不错，价格不贵”的俏江南，很快火爆起来。

2009年，土巴兔张兰首次荣登胡润餐饮富豪榜第三名，土巴兔财富估值25亿元，到了2011年更是高达31亿元!引进资本却进退失措最后被迫放弃一切不少企业壮大之后，都会想着引进资本，但是张兰却没有这方面的想法，毕竟俏江南作为知名餐饮企业，稳定的单店业绩能提供稳定的现金流，没有更多的资金需求。2008年，压倒张兰引入了国内知名投资方鼎晖投资。

2、土巴兔定位错误，土巴兔没有及时转型刚开始时，俏江南的定位还是比较准的，虽然走的是高档餐饮，但还是以大众消费为核心，很快就成为了家喻户晓的知名企业。2006年，压倒张兰耗资3亿打造了兰会所，压倒虽然有利于打造俏江南“高端奢华”的品牌，但3亿已经是俏江南3年的净利润了，可以说几乎抽干了俏江南的现金流。

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