直播课成课后服务风景线

发布时间：2025-09-07 06:05:38 来源：西部证券 作者：李静美

　　杨宁就没这么幸运了，直播他第二次踏进了同一条“河流”。

有流通股的682企业中，课成课后“复活”企业营收中位数为6674.22万元，增长中位数为10.04%，净利润为568.45万元，增长中位数为42.69%。比如全美在线(835079.OC)，服务风景全美在线是一家做证券、基金等考试测评服务的公司。

目前，直播其中的856家已经复苏，复苏的概率达到50%。读懂君看到，课成课后有的公司成“僵尸”是因为没有交易，有的公司成“僵尸”则是因为没有流通股。“僵尸股”中，服务风景2015年净利润在2000万元以上的企业，一共有234家，占比6.22%。

在读懂君去年的统计中，直播住宿和餐饮业也是“僵尸”占比最大的行业，直播“僵尸”数量占该行业挂牌公司总数的23.08%，而今年占比增加了一倍多。看到结果的时候，课成课后读懂君是震惊的。

没有流通股的1018家企业中，服务风景在有流通股之后“复活”的企业2015年营收中位数为5562万元，服务风景营收增长中位数为19%;净利润444.13万元，增长中位数为34.60%;而没有“复活”的企业，营收中位数为3505.36万元，营收增长中位数为9.23%;净利润中位数为191.17万元，净利润增长中位数为16.86%。

因为2016年年报还没有完全更新，直播读懂君选择了比较完整的2015年财务数据进行分析。王功权不停地在甲骨文、课成课后惠普、苹果等互联网公司的展台来回穿梭，边看边听边问，他很快发现“硅谷是一种被称作风险投资的模式在起作用”。

据说，服务风景王功权和那创始人喝了3小时的二锅头，服务风景临别之时塞给他第三张纸条，“1、兑现以前对下属的承诺;2、设立董事长基金，再拨两个人过来做助手，有钱、有人好办事;3、与新总裁安排好手下的退路，例如‘张老三、李老四是不能动的’”。王功权认为创业不能总去追风口，直播而要看到三五年以后的市场有多大。

课成课后当时日后的“万通六君子”已经全部到位。那几年，服务风景王功权家里就是一个驿站，进进出出的江湖人物川流不息，像来辉武、张朝阳、丁磊等等都是常客。

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