上海民校为何受“热捧”？

发布时间：2025-09-02 08:24:27 来源：西部证券 作者：张桑悦

　　但悲剧的是，上海受热类似于奇维科技的成功案例并不多。

招股说明书的风险提示指出，民校一般情况下，市场上大多数以IP为核心竞争力的公司都同时拥有多款成熟IP，并凭借IP创作多元化的作品。(应采访对象要求，为何陈飞系化名)document.writeln('关注创业、电商、站长，扫描A5创业网微信二维码，定期抽大奖。

来自Swrve的一份手机游戏的报告显示，上海受热在免费手机游戏(Freetoplay)的玩家中，上海受热虽然只有2.3%的玩家进行了内购消费行为，然而氪金玩家中，付费额度最高的前10%贡献了游戏总体收入的64%，也就是说不足0.25%的玩家为游戏创造了64%的收入。最终，民校仅《崩坏学园2》的一个联运业务就撑起了B站2013年2/3的收入，也让B站将盈利的重心彻底从广告转向游戏联运。公司营业收入逐年提高，为何分别达到了1.03亿，1.74亿和2.11亿，净利润也达到了0.66亿，1.27亿和1.18亿。

最终在米哈游准备IPO，上海受热进行股权调整的过程中，作价人民币900万元将900万股股份转让给萍乡盈尚，成功实现了退出。在几年前，民校很少有人能预料到二次元游戏有着如此亮眼的发展速度，除了行业从业人员和爱好者，没有人会费心了解二次元的文化与话语体系。

目前，为何这家以《崩坏学园》系列闻名的游戏公司已进入IPO审核阶段，公司整体估值约36.67亿元，市盈率达到2015年的28.8倍。

直到2015年，上海受热国内二次元产业起步，腾讯、网易也开始涉足二次元游戏，B站的二次元游戏联运业务还肩负起了网站最主要的营利任务。因为通过底层的生产技术和效率驱动，民校供需双方都逐渐将眼光放到了对人性、人的情感需求的关注上。

去年11月，为何整个创投圈随着一同到来的冬季而噤若寒蝉，为何一家合作方对外宣布撤出对一家网红内容公司的投资，真格作为天使投资人毅然并欣然地回购了股份，徐老师在深夜发了一篇文章，结尾说“再给我十倍的价格，我也不卖!”，以此表达对这家内容公司和创业者的支持，这位创业者就是当之无愧的2016第一网红，Papi酱。”这是从被周围人呵护的安全区走向未知领域的选择，上海受热是每个创业者决定创业之初的岔路口。

在外界质疑和粉丝狂热追逐不断交织的声音之下，民校Papi酱和合伙人杨铭带着他们团队度过了不平凡的2016年。然而很快他就显露出对刻板财务工作的种种不胜任，为何后来经过徐小平老师的开导，为何安娜决定还是让每个人都去做自己最擅长的事，于是Daniel得以把自己最喜爱的游戏行业里里外外了解了个遍，并成为业内最年轻最优秀的游戏投资人。

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